- 周五，美元兑大多数主要货币对继续回落。
- 交易员很难判断美元的下一步走势。
- 如果美国 PCE 通胀数据低于预期，美元指数可能继续下行趋势并可能面临挑战 105.00 点。
周四，在美国第一季度国内生产总值（GDP）初值公布后，美元（USD）走势一波三折。美元首先因公布的高个人消费支出（PCE）数据而跳涨，认为首次降息将需要更长的时间，12 月降息的可能性短暂超过了 9 月。随着尘埃落定，市场考虑了所有数据，认为这是一场滞胀游戏，股市大幅走高，美元受到重压，因为降息仍有可能在 2024 年出现，并摒弃了此前可能加息的传言。
在经济数据方面，所有的目光现在都集中在美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标上。个人消费支出（PCE）价格指数将与个人收入和支出数据一同公布。由于市场已经对通胀走高进行了定价，问题是今天的数据是否仍能引发大幅波动，还是会成为 "买谣言，卖事实 "的教科书式例子。
每日市场动态摘要：PCE 预期升温
- 隔夜，日本央行（BoJ）维持利率不变，引发美元/日元触及 156.80。
- GMT时间 12:30 将公布 3 月份个人消费支出（PCE）数据：
- 预计月度总体和核心 PCE 将与 2 月份相同，均增长 0.3%。
- 预计全年总体 PCE 将从 2.5% 微升至 2.6%。
- 全年核心 PCE 预计将从 2.8% 下降至 2.6%。
- 月度个人收入将从 0.3% 上升至 0.5%。
- 月度个人支出将从 0.8%降至 0.6%。
- GMT时间 14:00，本周收官的最后一项数据将是密歇根大学 4 月终值数据：
- 消费者信心指数预计将与初值持平，从 77.9 降至 77.8。
- 预计五年期消费者通胀预期仍将维持在 3%。
- 受日本央行利率决议的影响，股市整体飘涨。从亚洲、欧洲到美国期货，所有主要指数都在上涨。
- CME Fedwatch 工具显示，6 月份美联储联邦基金利率不变的可能性为 88.5%。7 月份降息的可能性不大，而 9 月份降息的可能性为 44.6%。
- 基准 10 年期美国国债的交易利率约为 4.67%，并一直在这一水平附近徘徊。
美元指数技术分析：滞胀？通货紧缩？
美元指数（DXY）继续保持看跌形态，本周几乎不可避免地以下跌报收。最大的问题是美国经济正处于哪个周期，因为美国经济的特殊性标签显然正在脱落。对于 美联储来说，滞胀是最糟糕的情况，因为在美国经济表现不断恶化的同时，通胀率却不断攀升，美联储无法削减 利率。
上行方面，需要再次收复 105.88（2023 年 3 月以来的关键水平），然后才能瞄准 4 月 16 日的高点 106.52。进一步上行并突破 107.00 整数关口后，DXY 指数可能会在 107.35（10 月 3 日的高点）遇到阻力。
下行方面，105.12 和 104.60 将成为 55 天和 200 天简单移动平均线（SMA）（分别位于 104.40 和 104.10）之前的支撑位。如果这些水平无法守住，103.70 附近的 100 日均线将是下一个最佳支撑位。
美元常见问题
美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是许多其他国家的 "事实 "货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。它是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易总量的 88% 以上，根据 2022 年的数据，平均每天交易 6.6 万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史的大部分时间里，美元一直以黄金为支撑，直到 1971 年《布雷顿森林协定》签订，黄金标准才被取消。
影响美元价值最重要的一个因素是由美联储制定的货币政策。美联储有两项任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。美联储实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，这有助于美元升值。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率，从而对美元造成压力。
在极端情况下，美联储还可以印制更多美元，实施量化宽松政策（QE）。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，用于银行因担心交易对手违约而不愿相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时，这是最后的手段。它是美联储应对 2008 年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。它包括美联储印制更多美元，主要用于从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。
量化紧缩（QT）是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券本金再投资于新的购买。它通常对美元有利。